守著“金山”哭窮？

　　但景谷森達(dá)對原董事會的不滿并非僅僅是針對董事會人選，讓景谷森達(dá)無法坐視不理的核心原因是，此前中泰擔(dān)保主導(dǎo)下的董事會經(jīng)營景谷林業(yè)不力，“不懂林業(yè)”是其對原董事會的評價。據(jù)了解，公司一度最盈利的林化產(chǎn)品已經(jīng)停產(chǎn)，坐擁資源卻沒有“發(fā)家致富”，這令人扼腕。

　　2009年下半年起，原為公司主營產(chǎn)品之一的松香開始高歌猛進，由此景谷林業(yè)股價年初有段時間頗為堅挺。殊不知，景谷林業(yè)的松香、松節(jié)油林化產(chǎn)品早已因為缺乏資金停產(chǎn)一年半有余，只有林板業(yè)務(wù)還處于經(jīng)營狀態(tài)。

　　但這一點，公司僅在今年半年報中以一句“林化業(yè)務(wù)處于停產(chǎn)狀態(tài)”交代過去，對于這項業(yè)務(wù)具體停產(chǎn)時間、原因、影響以及停產(chǎn)損失，并未詳細(xì)披露。而可以追溯的一個細(xì)節(jié)是，公司去年年報制定的2010年經(jīng)營生產(chǎn)目標(biāo)中，僅提到了林板業(yè)務(wù)的產(chǎn)銷計劃和植樹竹材基地計劃，未提到任何林化產(chǎn)品的生產(chǎn)計劃。

　　坐擁大好資源的景谷林業(yè)，正守著“金山”哭窮。林化業(yè)務(wù)原是公司上市時最為賺錢的業(yè)務(wù)之一，其生產(chǎn)的“海帆”牌松香是云南知名產(chǎn)品。2001年，公司主營為林化、林板、林木三大塊，產(chǎn)品的主營業(yè)務(wù)收入分別為8335萬元、5520萬元和4727萬元，毛利率分別為30.86%、11.14%和50.49%。此后林木業(yè)務(wù)逐步萎縮，成為林板和林化為主的格局。

　　而在2004年至2006年業(yè)績下滑嚴(yán)重的幾年里，林化業(yè)務(wù)不但規(guī)模處于下降通道，其毛利率也下滑嚴(yán)重，最高不過16.66%，至2006年下滑至低谷9.09%。據(jù)了解，盡管景谷林業(yè)林化業(yè)務(wù)所獲得的相關(guān)補貼支持比上市之初減少從而毛利率有所下降，但按照正常的經(jīng)營，該業(yè)務(wù)毛利率至少應(yīng)能保持在15%左右。

　　在歷年年報中，公司將這一問題歸因于原料松脂相關(guān)政策的變化及價格波動，從而導(dǎo)致收購成本上升。但有知情人士指出，景谷林業(yè)擁有51萬畝采脂基地，完全可以提供生產(chǎn)原料，根本無需從外部收購生產(chǎn)原料，而公司方面卻未曾好好利用這一資源優(yōu)勢。據(jù)稱，采脂基地的人力成本并不高，完全能夠抵消外部收購的成本，亦可以擺脫上述依靠外部收購原料進行生產(chǎn)的局面。資料顯示，上述采脂基地還是上市公司的首發(fā)募投項目之一。在約2億的募投資金中，有8800余萬投入采脂基地、采育基地，為的就是確保松脂供應(yīng)量，穩(wěn)定原料來源。2001年年報披露，在當(dāng)年公司已快速完成了辦理其中51萬畝基地林權(quán)歸屬手續(xù)工作。

　　對于這一點，景谷林業(yè)現(xiàn)任管理層并不否認(rèn)。“公司的確有51萬畝采脂基地，但是沒有這么多工人可負(fù)責(zé)收脂，即使承包給農(nóng)戶，也需要支付不菲的勞務(wù)費等費用，管理起來難度非常大。”相關(guān)人士這樣表示。

　　這正是景谷森達(dá)方認(rèn)為原董事會的“失職”之處。“按照森達(dá)方面的計劃，應(yīng)該先好好利用51萬畝的資源，讓松香等林化生產(chǎn)部門恢復(fù)生產(chǎn)，而后再與科技單位合作，進一步提高產(chǎn)品附加值。”有知情人士這樣表示。反觀當(dāng)?shù)馗偁帉κ值牧只瘶I(yè)務(wù)，卻趁公司林化的停滯不前而“招兵買馬”。據(jù)悉，近年來，景谷林業(yè)多位公司經(jīng)營層人士都跳槽到公司競爭對手處任職。

　　至于林板業(yè)務(wù)也是一路磕磕碰碰。定期報告顯示，公司在2003年收購玉加寶人造板公司75%股權(quán)并于2004年開始全年并表，2004、2005兩個年度分別實現(xiàn)凈利潤948萬元、1830萬元，但到2006年12月，公司又決定將之全部轉(zhuǎn)讓，全年該公司虧損1860余萬元。玉加寶公司最終未成為公司利潤增長點。

　　如今景谷林業(yè)原先的兩大主業(yè)已日趨脆弱。2010年半年報顯示，公司林化產(chǎn)品營業(yè)收入僅為969萬元，同比下滑達(dá)到71.8%，毛利率為負(fù)1.52%，而林板業(yè)務(wù)雖然營收增長65%達(dá)到8583萬元，但毛利率也為負(fù)6.13%。