相比之前在超級(jí)寬松道路上的勇往直前，英國(guó)央行要想真正大踏步地邁開(kāi)退出貨幣寬松的步伐，可能比想象中的更難。這是4月23日公布的英國(guó)央行本月議息會(huì)議紀(jì)要所透露出來(lái)的最新訊息。在長(zhǎng)達(dá)12頁(yè)的會(huì)議紀(jì)要中，英國(guó)央行再度調(diào)高了英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，并傳達(dá)出對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)前景相對(duì)樂(lè)觀的看法，但對(duì)于市場(chǎng)廣泛議論的加息舉措，英國(guó)央行則仍舊語(yǔ)焉不詳。

　　“隨著投資相關(guān)領(lǐng)域溫和平衡信號(hào)的出現(xiàn)，英國(guó)經(jīng)濟(jì)正在積聚動(dòng)能。”4月23日在倫敦公布的會(huì)議紀(jì)要顯示，英國(guó)央行將今年第一季度英國(guó)增長(zhǎng)預(yù)期從0.9%上調(diào)至1％。這是該央行數(shù)月以來(lái)第二次上調(diào)英國(guó)增長(zhǎng)前景。“預(yù)計(jì)第二季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)只是輕微走弱。”會(huì)議紀(jì)要還表示，最新的數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭加強(qiáng)，今年前兩個(gè)季度英國(guó)平均增長(zhǎng)可能為1％。分析人士認(rèn)為，據(jù)此推算，英國(guó)今年上半年的年增長(zhǎng)率可能達(dá)到3.4%左右。

　　會(huì)議紀(jì)要顯示，在消費(fèi)者支出和制造業(yè)強(qiáng)勁增長(zhǎng)背景下，企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)傳達(dá)出的更有力信號(hào)以及好于預(yù)期的英國(guó)外貿(mào)增長(zhǎng)，都導(dǎo)致在1、2月份中，英國(guó)所有領(lǐng)域產(chǎn)出都出現(xiàn)持續(xù)上揚(yáng)。會(huì)議紀(jì)要還顯示，家庭和企業(yè)支出將得到更低貸款成本以及抵押貸款的支撐。在過(guò)去18個(gè)月中，上述項(xiàng)目的貸款利率已經(jīng)大幅下滑。

　　盡管在會(huì)議紀(jì)要的字里行間，英國(guó)央行對(duì)該國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的改善不吝言辭，但其措辭和表態(tài)卻遠(yuǎn)未到向市場(chǎng)發(fā)出加息暗示的地步。在23日英國(guó)央行會(huì)議紀(jì)要公布之后，市場(chǎng)對(duì)英央行加息預(yù)期降溫，導(dǎo)致英鎊對(duì)美元和歐元匯率均出現(xiàn)下滑，英鎊對(duì)美元匯率從會(huì)議紀(jì)要公布之前的1.6823美元下滑至1.6795美元。而在上周17日，由于市場(chǎng)對(duì)英國(guó)央行加息預(yù)期曾大幅升溫，英鎊對(duì)美元匯率一度升至4年半來(lái)的高點(diǎn)1.6842美元。

　　客觀而言，與同期的美國(guó)和歐元區(qū)相比，英國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)更亮麗，通脹相對(duì)較高，的確是導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)英國(guó)央行或?qū)⒙氏燃酉㈩A(yù)期升溫的不二理由。但與2009年之后英國(guó)央行在窮盡傳統(tǒng)貨幣工具之后，義無(wú)反顧地在超級(jí)貨幣寬松道路上“猛踩油門(mén)”相比，當(dāng)前的英國(guó)央行在加息問(wèn)題上不僅不激進(jìn)，甚至還更為謹(jǐn)慎。

　　在23日的會(huì)議紀(jì)要中，英國(guó)央行再度強(qiáng)調(diào)，決策者們對(duì)于經(jīng)濟(jì)中存在多大閑置產(chǎn)能以及中期通脹前景方面的分歧不斷增強(qiáng)。同時(shí)，英國(guó)央行還認(rèn)為，未來(lái)仍舊存在名義工資保持疲弱的風(fēng)險(xiǎn)。另外，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩可能對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)拖累。

　　不過(guò)，有分析人士指出，與4月議息會(huì)議相比，近來(lái)英國(guó)失業(yè)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)也可能成為未來(lái)英央行提前加息的理由。在4月議息會(huì)議召開(kāi)之時(shí)，英國(guó)失業(yè)率仍舊盤(pán)旋在7％的高位之上。而在常規(guī)的決策途徑中，一旦失業(yè)率處于7％之上，英國(guó)央行一般不會(huì)開(kāi)啟加息之門(mén)。但上周出爐的數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)去年12月至今年2月按照國(guó)際勞工組織標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算的失業(yè)率已從去年11月至今年1月的7.2%降至6.9%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，持續(xù)好轉(zhuǎn)的勞動(dòng)力市場(chǎng)可能會(huì)推動(dòng)英國(guó)央行的加息時(shí)點(diǎn)早于預(yù)期，即便通脹率仍舊保持在英國(guó)央行認(rèn)可的2％“警戒線”之下。花旗銀行英國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾表示，從23日公布的單獨(dú)的銀行業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)來(lái)看，未來(lái)英國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)可能仍將保持強(qiáng)勁，因?yàn)橛?guó)從服務(wù)業(yè)到制造業(yè)的平均就業(yè)意愿，正處在1998年以來(lái)的最高點(diǎn)。

　　但在23日公布的會(huì)議紀(jì)要中，決策者們對(duì)就業(yè)市場(chǎng)好轉(zhuǎn)的看法遠(yuǎn)不及分析師們樂(lè)觀。自2010年以來(lái)，自主就業(yè)的增長(zhǎng)對(duì)就業(yè)市場(chǎng)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到一半左右。會(huì)議紀(jì)要顯示，有委員認(rèn)為，最新自主就業(yè)的增長(zhǎng)，反映出英國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性變化；但也有觀點(diǎn)認(rèn)為，這可能“掩蓋了勞動(dòng)力市場(chǎng)疲弱”，因?yàn)椴糠謧€(gè)人仍舊在尋找全職工作；還有委員則認(rèn)為，這也可能是因?yàn)楦＠贫鹊淖兏锿苿?dòng)更多的人去自主就業(yè)。