造紙行業(yè)依然深陷產(chǎn)能過剩矛盾，后續(xù)供給增長放緩有助緩解供給壓力，但需求增長乏力使行業(yè)難擺脫供需格局較弱困境;行業(yè)低迷景氣度持續(xù)制約原材料價格，短期內(nèi)該價格仍將在低位振蕩。

　　根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2014年國內(nèi)機制紙及紙板的產(chǎn)量累計同比增長2.80%，為11,785.80萬噸。2015年1~6月，該產(chǎn)量數(shù)據(jù)累計同比中3~5月均為負值。截至6月底，機制紙及紙板產(chǎn)能累計同比增長為0.25%，顯示造紙行業(yè)需求依然低迷。從需求端驅(qū)動因素看，2015年上半年，在宏觀經(jīng)濟增速由高速向中高速轉(zhuǎn)變的背景下，制造業(yè)景氣度低迷。2015年上半年，PMI指數(shù)在50.00上下小幅波動。同期，消費方面，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入同比增速延續(xù)前期回落趨勢;社會消費品零售總額同比增速在10.00%左右，較2014年同期以及2014年第四季度均出現(xiàn)回落。短期內(nèi)，在宏觀經(jīng)濟增速放緩的背景下，作為與宏觀經(jīng)濟走勢密切相關(guān)的造紙行業(yè)需求，后續(xù)增長乏力。

　　供給方面，在造紙行業(yè)較弱需求對新增產(chǎn)能支撐不足以及前期產(chǎn)能擴張較快形成較大基數(shù)的影響下，2014年行業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額累計同比增速基本呈現(xiàn)逐月下降態(tài)勢，截至2014年12月底，該指標為6.40%，同比下降12.42個百分點。2015年1~6月固定資產(chǎn)投資完成額累計同比增速延續(xù)2014年下降趨勢，2015年6月該指標為5.70%，處于歷史較低水平，接近上一輪投資增速底部?，F(xiàn)階段行業(yè)的困境更多取決于供給端前期擴張過快，使得基本得到滿足的行業(yè)需求后續(xù)增長無法對新增產(chǎn)能提供足夠支撐。造紙行業(yè)市場集中度偏低，中小企業(yè)是行業(yè)的主要構(gòu)成。而中小企業(yè)普遍存在產(chǎn)能規(guī)模小，產(chǎn)能質(zhì)量低以及環(huán)保投入不達標的問題。在經(jīng)濟進入“新常態(tài)”下，對產(chǎn)能質(zhì)量和產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提出更高要求，部分中小企業(yè)將在市場以及政策的雙重作用下退出市場，從而部分緩解行業(yè)產(chǎn)能過剩矛盾。短期內(nèi)，造紙行業(yè)較大概率呈現(xiàn)新增產(chǎn)能增速放緩與老舊落后產(chǎn)能退出并行的格局，考慮到造紙行業(yè)進入和退出的壁壘較低，以及產(chǎn)能過剩矛盾突出，在政策不發(fā)生大改變的前提下，預計行業(yè)去產(chǎn)能是長期過程，短期內(nèi)，造紙行業(yè)依然處于產(chǎn)能過剩狀態(tài)，紙品銷售價格將在低位徘徊。