在工業(yè)生產指數(shù)、通脹、數(shù)據等經濟指標的混合信號中，經濟學家和分析師處于兩難境地：印度經濟觸底了嗎？

　　和業(yè)已拉開帷幕的印度大選一樣，同樣充滿不確定性的是印度經濟走向和下一屆政府的經濟政策。

　　印度大選始于4月7日，目前正進入白熱化階段，印度國大黨和最大在野黨人民黨展開激烈角逐。目前競爭主要在由拉胡爾·甘地（Rahul Gandhi）領導的國大黨和納倫德拉·穆迪（Narendra Modi）領導的人民黨之間展開。

　　據印度媒體報道， 民意調查和市場在很大程度上偏愛穆迪陣營，希望他能將印度經濟拉出低增長軌道。而一些主要的國際評級機構認為，一個果斷的、決定性的政府從全局上來說，對印度更為重要。

　　目前，印度的經濟增長率降到了十年來的最低水平。2013~2014財政年度，印度的經濟增長率預計只有4.9%（2012~2013財政年度更是只有4.5%），相比于2010年印度10.3%的GDP增速，近些年印度經濟可謂低迷。

　　什么是印度經濟增長的潛力？已經跌至近十年來低谷的經濟表現(xiàn)要實現(xiàn)8%以上的增長率是否可行？

　　印總理經濟顧問委員會（PMEAC）主席C.蘭加拉簡（C Rangarajan）認為，由于高儲蓄和高投資率，印度經濟很容易能夠達到7.5%~8%的增長率。“經濟增長的潛力是什么？”他說，“儲蓄和投資率仍然足夠高。即便是在2012~2013年，儲蓄率達到了GDP的30%，投資率超過34%。”

　　“因此鑒于4∶1的增量資本產出，經濟增長率應該在7.5%~8%。這個水平的儲蓄和投資率，經濟潛在增長率也應該在7.5%~8%。”他說，“如果能夠將儲蓄率和投資率提升到一個更高的水平，我們能夠回到9%。”

　　近日，印度計劃委員會副主席蒙特克·辛格·阿盧瓦利亞（Montek Singh Ahluwalia）也表示了對印度經濟回到高點的期望，稱從長期來看經濟增長率能夠超過7.5%。“如果印度經濟長期潛在增長率達到7%~7.5%，我不會感到奇怪，但現(xiàn)在我們低于潛力。在接下來的3~4年間，我們應該將目標定為好于7%~7.4%，但從更長期來看，如果印度能夠設法增長，我希望增速達到8%。”

　　不過，阿盧瓦利亞很快警告稱，在不斷變化的全球經濟中，潛在增長率是一個不斷變化的指標。“如果長期潛在增長率為7.5%，我也不會感到奇怪。畢竟，中國也制定7.5%左右的經濟增長目標。所以，世界已經改變，其他（經濟體）也都在放緩增速，而這在某種程度上也勢必影響我們。”

　　那印度經濟增長的阻力在哪里？“根據最新的數(shù)據，固定資本形成總額占GDP的比重在31%左右。因此，如果正常增量資本產出率不錯，我們應該很容易達到7%~7.5%的增速。但我們并沒有達到，因為一些計劃延遲完成、互補性投資的缺乏，以及或許在某些情況下無法獲得關鍵性投入等。”蘭加拉簡如此表示。

　　近日，國際評級機構惠譽（Fitch）預計在本財政年度印度經濟增速為5.5%，2015~2016財年則為6%。同時，惠譽稱，政治的不穩(wěn)定性導致了“印度經濟進程的不穩(wěn)定”。另一些國際評級機構認為，印度經濟若要重新回到高增長軌道，實施改革措施的意愿和決斷非常重要。有分析師稱，印度新政府實施改革的步伐將決定印度經濟增長進程。